小编：资料来源：GF基金最近几天，特朗普一再的关税政策在全球资本市场中被打断。这个星期一（4月7日）
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最近几天，特朗普一再的关税政策打断了全球资本市场。周一（4月7日），上海综合指数下降了7.34％，在过去20年中的一天拒绝中排名前10位。
但是，我们不需要非常焦虑。在当前市场中，至少有三个明显的积极要点：
1。中间母亲和中部为节省市场而交谈，其他中央国有企业和上市公司也相互反应。从4月8日到现在，A股的表现非常出色。
2。在4月10日凌晨，特朗普宣布，他将在90天内将“奖励关税”推迟到90天内，近90个国家不采取对策，为中国提供了重新出口贸易的缓冲时期，并且对具有海外劳动力的公司也有用；
3。在周一的集体急剧崩溃期间，由于市场市场，一些行业和公司被“错误”在市场上。尽管他们的实际业务接触美国或出口不高，但他们仍然与市场一起恐慌症，这些公司可能有机会解决。
因此，现在我们将从两个尺寸的工业领域和所有权类别中进行审查，并在关税浪潮下寻找“错误的”部门。
结论是第一个，欢迎每个人保存和分享。
出口每个部门向美国的曝光及其4月7日的崩溃
资料来源：由GF基金累积
01
专注于行业一级的4种尺寸
从对该行业的洞察力，在此周期中错误杀害的行业可以分为亲切的出口行业，具有海外生产能力布局的行业，主要替代行业以及一些“错误的”增长行业。
类型1：向美国的出口暴露很小，通常不直接受到关税的影响，但具有特定的亲环境性质
例如，非银行财务，银行，房地产，煤炭，公用事业，食品和饮料等。
这些行业主要集中在国内需求和周期上。 4月7日的挫折部分是由于悲观主义在市场上的传播，部分原因是出口减少将为PREIT提供经济增长。从逻辑上讲，它影响了宏观核心行业的发展。
但是，最近相同的不良影响正在逐渐消失：
首先，对于市场的悲观主义，在中央银行和国家队的共同努力下，市场逐渐转移到合理的范围：
到4月7日底，广泛的ETF的总净流量为550亿元人民币，超过2024年2月5日的净流入494亿元人民币，创造了历史记录；手柄增加在4月8日进一步增加。如图所示OW，上海和深圳300 ETF的净流入仅接近540亿元人民币。
国家队维持资本市场的决心也使其他市场参与者的信心。 Anals在今年的星期三和星期四的比赛中，所有人都上升了。
数据来源：风；统计间隔：2025.01.01-2025.04.08
其次，“出口会影响经济增长，从而影响亲绿色行业的绩效”的逻辑：
一方面，在国家队购买的ETF上，许多沉重的股票都是亲切的行业，可以直接捕获资本流动的收益。另一方面，可以在4月下旬即将举行的政治局会议上引入更多的经济支持政策。
因此，该领域市场上的压力情绪也很容易。
总而言之，通过简单地研究谋杀案的升值地位，非出口类型和亲绿色行业变得更具吸引力不正确。
类型2：尽管某些行业在美国有一定的曝光率，但它们具有海外容量的布局
这种类型的行业由家用电器，轻型工业制造以及面料和服装代表。
家用电器通常是美国接触最高的行业：约15％的白色商品，不到10％的黑色商品，甚至更高的小家具。
但是，这并不是家庭电器行业第一次成为贸易战的“前炸弹”。早在2018年的贸易战争时，主要的黑白电力企业就开始增加全球工业连锁店的布局，以避免频繁且不可预测的贸易摩擦。
例如，由于中国生产的产品将受到关税的限制，因此这些公司将提前在越南，柬埔寨和摩洛哥等国家建立起价，而产品的生产将不再是中国，而Inc不会给Inc施加压力放大关税。在工业中，有许多公司，例如家用电器，轻型工业制造业，面料和服装，这些公司都提前进行了布局。
从4月7日的10％秋季开始，一些高曝光公司下降了20％以上，降低了共享许多公司的价格，超过了美国的销售额或收入比例。
4月10日市场开放后，美国暂停了近90个国家 /地区的奖励关税，这对国外劳动力的公司带来了巨大的好处。照明行业行业，纺织品和服装从出口东南亚出口产品以及具有全面劳动力的某些Furniture Company受益于所有大幅增长，这也可以减轻行业。
3型：美国有暴露，国外的生产能力是平均的，但它具有国内替代的主要线路
这种行业专注于计算机和通信。
在主要“自我-C”下进入“国内政策线，国内替代可能是今年反复提出的一个概念，因此可能会有一些未来的机会。
但是，这种机会可能是短期的，这对于普通投资者来说可能并不容易理解。每个人仍然必须更多地关注危险。
第4类：业务与海外和宏观经济学有关，只有杀死的情绪
大多数Thosethis行业主要集中在增长上，在情感影响下它们更有弹性。媒体，国防和军事工业以及现代药物是相对普遍的部门。
下降后，这些成长领导者挤压了一些气泡，他们的价值更具吸引力 - 值得我们注意。
02
着眼于财产的主要层次，黄金，A-DEBT和美国债券
在当前混乱的市场环境中，常常出现意外事件，热门话题不断变化，这引起了每个人的注意。
但是，Instead通过改变热点的领导，尝试寻找并理解“不变的大师”，这是我们穿越混乱和夺取长期机会的旅程的关键。
从主要所有权的主要角度的角度来看，仍然有一些结论保持不变。
1
金子
在当前复杂的国际局势 +美国通货膨胀压力的背景下，黄金所有权仍然值得关注。
在上周美国股市倒闭之后，许多经纪人发布了保证金电话，近年来的规模最高，推动了出售金现金以寻求保险的需求。这种流动性的影响为黄金价格带来了一定的纠正。
从主要力量到推动黄金价格的角度来看，在中央银行和美联储利率轮换的黄金采购中，在一定程度上仍将受益于黄金物业。
2
国内债券
特朗普的高度不确定性S政策和打平均关税和财政紧缩的特征增加了美国和全球经济体削弱的风险。
在这种压力下，财务政策没有收紧的基础，宽松的资本市场对债券市场非常有趣，并且仍然会引起人们的注意。
3
美国债券
尽管本周美国的纽带遇到了极大的兴奋，但一方面，这种干扰是由于流动性在一定程度上引起的短期现象。另一方面，美国债券的价格是特朗普政府关注的重要变量和政策目标之一。在90天内延迟无法控制国家的奖励关税的决定也可以进行特朗普的“维修”，这是在美国债券发生急剧崩溃后。
在这样的Anyak下，如果没有发生预期的事件，美国债务调整室可能会受到限制。
总而言之，即使一般环境在短期内有些复杂和变化，市场上仍然有一些当地投资机会，我们需要深入探索。
从长远来看，我们仍然建议不同的分配和许多行业。通过改变投资，我们可以通过更改单个所有者并稳定投资组合来减少构成的危险。尽管市场正在发生变化，但我们可以保持相对平衡，并避免由于暂时变化而失去方向。
GF资助团队资产研究的范围涵盖了国内外的许多市场，并建立了宏观框架审查，基础，赞赏，情感和技术方面的五维框架。它专注于为您提供从投资到考虑的全面服务，并试图使每个人都有更轻松的投资体验。 （文章来源：GF基金）
（负责编辑：Ye Jing）
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